Krwawnik pospolity to roślina znana już w środkowym paleolicie, a o jej właściwościach leczniczych krąży wiele legend. Stosowano jego jako substytut tabaki. W dawnych czasach, został specjalnie posadzony w pobliżu warsztatów, aby był pod ręką w przypadku kontuzji.
W medycynie wykorzystuje się jego w celu:
łagodzenia procesów zapalnych;
 łagodzenia podrażnień;
 normalizuje produkcję potu;
zwiększa wytrzymałość naczyń włosowatych;
tamuje krwawienie;
przyspiesza regenerację uszkodzeń skóry właściwej;
wzmacnia włosy, paznokcie;
wzmacnia wydzielanie żółci.

Skoszona trawa sprzyja prawidłowemu metabolizmowi, poprawia apetyt i aktywizuje pracę gruczołów trawiennych. Ponadto roślina słynie ze zdolności powstrzymywania mimowolnych skurczów mięśni oraz właściwości antyalergicznych. Uzdrowiciele używają krwawnika do sporządzania leczniczych naparów, wywarów i ekstraktów.
Oprócz czarów, krwawnik był używany w magii od czasów starożytnych.
Zioło to służy do wyrobu amuletów ślubnych, amuletów dla narzeczonych, sporządza się z niego nalewki i olejki, a także służył do odkażania sypialni nowożeńców i nadawania magicznej mocy wodzie, w której nowożeńcy powinni się kąpać po pierwszym akcie miłości . Magowie radzą aby malzonkowie powiesili nad łóżkiem kiść suszonego krwawnika, a wtedy młodej parze zapewnione zostanie długie, szczęśliwe i wierne życie. Nie zaznają w życiu codziennym skandalów, zdrad i nieporozumień.
Mężczyźni dodają krwawnik do amuletów, które zwiększają odwagę, dodaje pewności siebie i pomaga podjąć właściwą decyzję.
Jego magiczne właściwości wzmacniają nadprzyrodzone zdolności wróżek, czarowników i budzą jasnowidzenie. Roślina ta ma również talent do odpędzania negatywnej energii, wypędzania złych duchów i usuwania demonów.
Wierzy się, że odstrasza zło i chroni dom przed złymi duchami.